船舶何時(shí)重返蘇伊士運(yùn)河主導(dǎo)集運(yùn)市場(chǎng)未來預(yù)期

近日，BIMCO首席航運(yùn)分析師Niels Rasmussen指出，假設(shè)老舊船舶拆解率顯著提高且平均航速有所降低，預(yù)計(jì)2026年集運(yùn)市場(chǎng)前景將與2025年相似，2027年或稍顯疲軟。BIMCO預(yù)測(cè)2026年與2027年的運(yùn)力需求增長(zhǎng)率均為2.5%至3.5%，而運(yùn)力供應(yīng)2026年將增長(zhǎng)3%，2027年則增長(zhǎng)3.5%。

然而，鑒于紅海與蘇伊士運(yùn)河航線在不遠(yuǎn)的將來有望恢復(fù)，運(yùn)力需求或因此減少10%。自明年1月起，達(dá)飛海運(yùn)的INDAMEX航線將完全恢復(fù)航行蘇伊士運(yùn)河，其MEX航線則將在歐洲至亞洲的返程航段航經(jīng)運(yùn)河。若此番調(diào)整成功，其他航運(yùn)公司或?qū)⒅鸩交謴?fù)蘇伊士運(yùn)河航線。

BIMCO預(yù)計(jì)2025年北美進(jìn)口集裝箱量將下降3%。同時(shí)，2026年上半年將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，下半年市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)BIMCO最新預(yù)測(cè)，2026年與2027年北美進(jìn)口集裝箱量將分別增長(zhǎng)2%。

需要關(guān)注的是，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的70%或由人工智能投資及其股價(jià)上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)所驅(qū)動(dòng)。倘若人工智能泡沫破裂，將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及集裝箱船需求增長(zhǎng)產(chǎn)生連鎖影響。

BIMCO在2026至2027年的集裝箱運(yùn)力供應(yīng)預(yù)測(cè)中，已加入75萬標(biāo)準(zhǔn)箱的拆解運(yùn)力。鑒于過去5年的船舶拆解量?jī)H為27.2萬標(biāo)準(zhǔn)箱，估算存在180萬標(biāo)準(zhǔn)箱的待拆解運(yùn)力。若實(shí)際拆解量低于預(yù)測(cè)，此缺口將加劇市場(chǎng)運(yùn)力過剩。

盡管港口擁堵加劇，但截至2025年，按運(yùn)力加權(quán)計(jì)算的平均航速已從2024年的14.8節(jié)降至14.7節(jié)，然較2023年的14.4節(jié)仍處高位。隨著更多新船交付，預(yù)計(jì)班輪公司將降低航速，并在預(yù)測(cè)中將2026年與2027年的航速分別下調(diào)0.25節(jié)。若此情況未發(fā)生，這2年的集裝箱運(yùn)力供應(yīng)或?qū)㈩~外增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。

Rasmussen總結(jié)稱，盡管預(yù)測(cè)顯示市場(chǎng)總體狀況相對(duì)穩(wěn)定，但仍存在若干不確定性因素。特別是，蘇伊士運(yùn)河再度擁堵的可能性，將對(duì)集運(yùn)市場(chǎng)前景構(gòu)成重大影響。此外，其他供需層面的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，因此未來2年的集運(yùn)市場(chǎng)行情或比BIMCO公布的預(yù)測(cè)更為動(dòng)蕩。

BIMCO預(yù)計(jì)2025年集裝箱運(yùn)力供應(yīng)將增長(zhǎng)6.0%，2026年與2027年的增長(zhǎng)率則分別為3.0%與3.5%。相較于此前報(bào)告，BIMCO下調(diào)了對(duì)2025年的預(yù)測(cè)，主因是港口擁堵程度及航速均低于預(yù)期。

船東新船訂單持續(xù)，2025年簽約量有望與2024年創(chuàng)下的470萬標(biāo)準(zhǔn)箱歷史紀(jì)錄持平甚至超越。當(dāng)前手持訂單量已攀升至1090萬標(biāo)準(zhǔn)箱的歷史新高，占現(xiàn)有船隊(duì)運(yùn)力的33.2%。鑒于當(dāng)前市場(chǎng)供需失衡及未來新船交付預(yù)期，BIMCO預(yù)計(jì)2026年與2027年老舊船舶拆解量將增加，從而減少當(dāng)前預(yù)估的180萬標(biāo)準(zhǔn)箱的待拆運(yùn)力。預(yù)計(jì)載箱量3000標(biāo)準(zhǔn)箱以下的船型將主導(dǎo)拆解市場(chǎng)，因其占25年及以上船齡船舶數(shù)量的85%及該段船齡船舶運(yùn)力的52%。然而，該船型在訂單中的占比僅為27%，相當(dāng)于訂單運(yùn)力的4%。

因此，預(yù)計(jì)最小船型的運(yùn)力將收縮，而其他船型數(shù)量則會(huì)增長(zhǎng)。總體來看，載箱量為12000-17000標(biāo)準(zhǔn)箱及17000-24000標(biāo)準(zhǔn)箱的大船，預(yù)計(jì)在2025年底至2027年底增長(zhǎng)20%。

為避免市場(chǎng)進(jìn)一步供過于求，班輪公司預(yù)計(jì)在2026年與2027年分別將平均航速降低0.25節(jié)。2024年與2025年的運(yùn)力加權(quán)平均航速分別為14.8節(jié)與14.7節(jié)，顯著高于2023年的14.4節(jié)。BIMCO預(yù)測(cè)，2026年與2027年的運(yùn)力加權(quán)平均航速將分別降至14.5節(jié)與14.2節(jié)。若航速未能降低，這2年的運(yùn)力增長(zhǎng)或?qū)⒈阮A(yù)測(cè)高出1.2個(gè)百分點(diǎn)。