甩賣20艘船，航運(yùn)巨頭最新市場(chǎng)研判！

近日，丹麥航運(yùn)巨頭Norden公布了2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，并在最新電話會(huì)議中分享了對(duì)市場(chǎng)的最新觀點(diǎn)。

2025年第二季度，Norden實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.8億美元，同比下降24.4%;凈利潤(rùn)達(dá)到5200萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)13%。上半年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入15.8億美元，同比下降18.9%;凈利潤(rùn)為8450萬(wàn)美元，同比下降21.8%。

今年以來(lái)，Norden已出售20艘船舶，其中13艘來(lái)自此前公布的購(gòu)船選擇權(quán)。同時(shí)，公司還簽訂了18份新的船舶租賃合同，包括10艘多用途船(MPP)。Norden表示，這些舉措是其持續(xù)構(gòu)建投資組合、為未來(lái)市場(chǎng)上漲做準(zhǔn)備的一部分。

Norden首席執(zhí)行官Jan Rindbo介紹，公司業(yè)務(wù)模式由四個(gè)核心驅(qū)動(dòng)因素構(gòu)成：干散貨和油輪兩大業(yè)務(wù)板塊，以及重資產(chǎn)板塊(資產(chǎn)管理)和輕資產(chǎn)板塊(運(yùn)輸服務(wù)與貿(mào)易)。這種多元化布局，使公司能夠靈活調(diào)整各板塊敞口，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期更優(yōu)的投資回報(bào)。

針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)，Rindbo表示：“今年余下時(shí)間，我們對(duì)成品油輪市場(chǎng)保持偏多看法，而干散貨市場(chǎng)維持中性。長(zhǎng)期來(lái)看，我們更看好干散貨市場(chǎng)。購(gòu)船選擇權(quán)是一個(gè)重要的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素：在資產(chǎn)市場(chǎng)走強(qiáng)時(shí)，它們可帶來(lái)可觀增值;在價(jià)格下跌時(shí)，選擇權(quán)則讓我們無(wú)需實(shí)際擁有船舶，從而提供了極大的靈活性和市場(chǎng)優(yōu)化能力。”

談及行業(yè)長(zhǎng)期前景，Rindbo指出：“航運(yùn)行業(yè)基本面穩(wěn)健：船隊(duì)老化，造船廠產(chǎn)能趨于飽和。如果今天下單建造船舶，需要等待三至四年。這為長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展提供了非常有吸引力的機(jī)會(huì)。結(jié)合我們的業(yè)務(wù)模式，我們有能力持續(xù)提供行業(yè)領(lǐng)先的資本回報(bào)，并長(zhǎng)期回饋股東。”

在最新業(yè)績(jī)指引中，Norden將全年凈利潤(rùn)下限從5000萬(wàn)美元上調(diào)至7000萬(wàn)美元，全年預(yù)期區(qū)間為7000萬(wàn)至1.3億美元，其中已包含7000萬(wàn)美元已實(shí)現(xiàn)的船舶銷售收益。

對(duì)于俄烏和平協(xié)議的可能性，Jan Rindbo認(rèn)為，烏克蘭和俄羅斯之間即將達(dá)成和平協(xié)議的可能性相當(dāng)?shù)汀Ｋ赋觯骸凹幢氵_(dá)成和平協(xié)議，下一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是制裁如何處理，因?yàn)橹撇脤?duì)我們的市場(chǎng)影響巨大。短期內(nèi)解除制裁的可能性不大。如果最終解除制裁，短期來(lái)看對(duì)市場(chǎng)可能產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)檫@會(huì)立即提升全球船隊(duì)效率。但這并非我們的基準(zhǔn)預(yù)期。”

至于紅海航運(yùn)通道的重新開(kāi)放，Jan Rindbo評(píng)估可能性不大：“目前沒(méi)有跡象顯示這種情況會(huì)發(fā)生。可以說(shuō)，這里正逐漸成為一個(gè)長(zhǎng)期沖突區(qū)。然而，世界貿(mào)易和航運(yùn)已經(jīng)適應(yīng)了這一新現(xiàn)實(shí)。即便未來(lái)出現(xiàn)緩慢改善，也可能為其他類型交易重新打開(kāi)通道。從這個(gè)角度看，它現(xiàn)在的重要性可能已不如初期那么大——當(dāng)初對(duì)市場(chǎng)的沖擊更像是一種恐慌，而市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)找到應(yīng)對(duì)方式。”