中國暫停進口巴西部分大豆

1月22日，巴西農業部發布聲明稱，中國海關總署在例行檢查中發現巴西大豆貨物中含有農藥和害蟲，決定暫停從五家巴西供應商進口大豆。

巴西方面未透露具體涉事公司名稱，但路透社和彭博社的報道指出，從1月8日開始，巴西已暫停Terra Roxa Comercio de Cereais、Olam Brasil和C.Vale Cooperativa Agroindustrial三家公司對華大豆出口。此后，中國海關于1月14日進一步暫停了Cargill Agricola SA和ADM do Brasil兩家公司的出口。

根據航運公司Cargonave的數據顯示，Olam Brasil、Cargill Agricola SA和ADM do Brasil三家公司在2024年巴西對華大豆出口總量中占比約30%，這一總量超過7300萬噸。

盡管巴西農業部稱大豆受影響的數量較少，且整體出口影響微乎其微，但隨著巴西大豆收成的增加，分析師預計未來幾周的運量將大幅增長，屆時禁令可能帶來更大的影響。

目前，中國是全球最大的進口大豆國，占全球大豆進口量的60%以上，而巴西則供應了其中70%以上的需求。

巴西政府已表示將提供必要的信息，以促進中國解除禁令，但禁令的持續時間尚不明朗。

一些市場參與者表示，此案可能導致對大豆的檢驗和清關程序更加嚴格，臨時禁令和調查只是例行公事。而一些分析師認為，此次禁令可能與中美貿易緊張局勢相關，尤其是在美國總統特朗普上任后的時機引發了更多猜測。

中美貿易不確定性或影響美國大豆出口

2025年美國對中國的大豆出口量預計將繼續減少，原因主要是中美貿易政策的不確定性。2018年，美國對中國鋼鐵和鋁產品征收了25%和10%的關稅，而中國隨后對美國大豆征收了25%的關稅，這一舉措直接導致美國大豆出口量銳減。如今，面對新一輪的國際形勢和潛在的貿易政策調整，美國大豆出口前景依然充滿變數。

Kpler首席農產品分析師 Ishan Bhanu表示，若中美爆發新一輪貿易戰，美國對華大豆的出口量可能會“大幅下降”，尤其是在2025年第四季度，預計這一影響將特別顯著。Ishan Bhanu指出，盡管目前無法準確預測，但2025/2026年度美國對華大豆的出口量預計將降至1500萬至1600萬噸之間，較往年下降顯著。

波羅的海交易所的數據顯示，2024年3月以來，美國大豆運輸的巴拿馬型船舶運價已經大幅下滑，從密西西比河到中國青島港的 P7 巴拿馬型船航線運價從每噸65.576美元降至42.979美元，下降了約35%。分析人士認為，特朗普總統的貿易政策以及美國對中國商品可能征收高額關稅的威脅仍然讓市場充滿不確定性。

巴西大豆供應加速

2024年，巴西大豆的供應量不斷增長，進一步鞏固了巴西在中國市場的主導地位。Braemar數據顯示，2024年巴西海運大豆出口量達到9980萬噸，2025年將攀升至1.006億噸。隨著巴西大豆豐收，國際谷物理事會(IGC)預計2025年巴西大豆產量將增長9%，其中大部分將出口到中國。

Doric Shipbrokers 在最新的周報中指出，2025年巴西大豆的產量可能創歷史新高，預計在1.661億至1.722億噸之間。隨著巴西大豆出口旺季的臨近，巴拿馬型船舶的運力逐漸向大西洋地區轉移，為未來幾個月的航運市場提供支撐。

中國大豆進口量的增長也得益于巴西大豆價格低廉且供應充足。Braemar數據顯示，2024年中國大豆進口量預計達到1.05億噸，較2023年增長了300萬噸，巴西大豆的價格競爭力進一步鞏固了其在中國市場的份額。

在海運圈聚焦看來，就當前的全球大豆市場而言，中美貿易緊張局勢仍然是影響供應鏈穩定性的關鍵因素。中國暫停部分巴西大豆進口的決策，無論是出于質量問題的監管需要，還是作為貿易談判中的策略動作，都充分體現了中國在全球大豆市場中越來越強大的話語權。而巴西作為主要供應國，未來將繼續擴大其對中國市場的供應份額，鞏固其在全球農業供應鏈中的主導地位。

對于美國來說，貿易不確定性的加劇將進一步削弱其在全球大豆市場的競爭力。隨著巴西大豆產量的增加，中國對巴西大豆的依賴將不斷加深，這意味著美國大豆市場份額將進一步受到蠶食。全球航運市場亦將感受到這種變化，特別是在巴拿馬型船舶的需求和運價上，巴西大豆的季節性波動和運輸需求將對航運市場產生持續影響。

在這一背景下，全球大豆貿易的格局正在發生深刻變動，中美之間的貿易博弈與巴西大豆的供應變化將繼續主導未來幾年全球大豆市場的走勢。